Блок инициализации цикла выполняется первым и только один раз. Поэтому первым будет выведен символ 'A', и больше этот символ выводиться не будет.

На каждой итерации цикла сначала выполняется проверка условия ('B'), затем выполняется тело цикла ('D'), затем - блок модификации переменных ('C').

Поскольку выполняется две итерации цикла, то эти символы ('BDC') будут выведены дважды.

Когда условие продолжения цикла становится ложным, цикл прекращает свою работу. Поэтому последним будет выведен символ 'B'.